Инвест-Пророк
Назад

Как рассчитать доходность к погашению облигации

Опубликовано: 31.01.2020
Время на чтение: 8 мин
0
29

Многие перед покупкой облигации предварительно задаются вопросом: Как рассчитать доходность к погашению облигации?

Есть простая формула для расчета доходности облигаций:

Доходность = купонный доход * номинал/ цена покупки

Теперь рассмотрим на примере:

Облигация федерального займа (ОФЗ) 29012

На сайте: https://smart-lab.ru/q/ofz/ смотрим параметры ОФЗ:

Расчет доходности облигации ОФЗ 29012 Расчет доходности облигации

Расчёт доходности облигации к погашению - пример

ОФЗ 29012

  • цена продажи - номинал 1000 руб.
  • цена покупки - цена последняя 102,37 %, т.е. 1023,7 руб.
  • купонный доход - 7,47%

Доходность = 7,47 * 1000/1023,7 = 7,29 %

Накопленная купонная доходность (НКД)

Если Вы внимательно посмотрели на параметры облигации, то увидели термин "накопленная купонная доходность".

Что такое накопленная купонная доходность (НКД)?
Накопленная купонная доходность - это накопленный размер купона на дату приобретения Вами облигации.
Например: облигация ОФЗ 29012 - купон 37,25 руб. с датой выплаты купона 25.05.2020 г. Вы купили ОФЗ сегодня - 31.01.2020 г. значит на эту дату накоплен купонный доход в размере 14,74 руб.

Когда Вы приобретаете облигацию, стоимость НКД заложена в цену покупки, т.е. Вы покупаете облигацию  по последней её цене + платите накопленный купонный доход.

В дату выплаты купона - 20.05.2020 г. Вы получаете купон в размере 37,25 руб., в который входит оплаченный Вами ранее НКД в размере 14,74 руб.

Таким образом, Вы оплачиваете купонный доход бывшему владельцу облигации до периода её владения, а сами получаете купонный доход со своей даты владения облигации.

Как выгоднее купить облигации

На примере облигации ОФЗ 29019 Вы видите, что последняя цена её составляет 102,37 руб. - это и будет Ваша цена приобретения. Эта цена выше номинала на 2 %, значит приобретая облигации по цене выше номинала, Вы теряете доходность на эту разницу, в данном случае 2 %.

Отсюда, нельзя сделать однозначный вывод, что выгоднее приобретать облигации или по номиналу или ниже номинала. Покупая ниже номинала Вы должны обратить внимание на купон. В данном случае, скорее всего купонная доходность незначительна.

Если облигация торгуется выше номинала - возможно это из-за её высокой купонной доходности.

Поэтому, прежде чем купить облигацию всё-таки рекомендуется просчитать её доходность, то мы и сделали в начале статьи.

Какой срок погашения облигаций бывает, какой из них выгоднее?

В облигациях, в том числе ОФЗ, можно выбрать любой срок погашения, т.е. можно держать её до погашения, можно продать облигацию раньше.

Если Вам интересно вложить деньги на длительное время, можно подобрать сроки погашения облигаций и в 5 лет, и в 10 лет.

Но, к сожалению, в нашей стране - лучший горизонт планирования вложения денежных средств это один год (плюс, минус полгода). Рекомендуется по облигациям пересматривать свой портфель ежегодно. Это зависит не только от доходности облигаций на текущий момент, но и от экономической ситуации в стране, от фондового рынка.

 

Поделиться
Похожие записи
Комментарии:
Комментариев еще нет. Будь первым!
Имя
Укажите своё имя и фамилию
E-mail
Без СПАМа, обещаем
Текст сообщения
Отправляя данную форму, вы соглашаетесь с политикой конфиденциальности и правилами нашего сайта.
Что такое накопленная купонная доходность (НКД)?
Накопленная купонная доходность - это накопленный размер купона на дату приобретения Вами облигации.
Например: облигация ОФЗ 29012 - купон 37,25 руб. с датой выплаты купона 25.05.2020 г. Вы купили ОФЗ сегодня - 31.01.2020 г. значит на эту дату накоплен купонный доход в размере 14,74 руб.
Adblock
detector